【英語タイトル】Sukuk Market Report by Sukuk Type (Murabahah Sukuk, Salam Sukuk, Istisna Sukuk, Ijarah Sukuk, Musharakah Sukuk, Mudarabah Sukuk, Hybrid Sukuk, and Others), Currency (Turkish Lira, Indonesian Rupiah, Saudi Riyal, Kuwaiti Dinar, Malaysian Ringgit, United States Dollar, and Others), Issuer Type (Sovereign, Corporate, Financial Institutions, Quasi-Sovereign, and Others), and Region 2024-2032
	・商品コード：IMARC24APR044 ・発行会社（調査会社）：IMARC ・発行日：2024年3月 ・ページ数：147 ・レポート言語：英語 ・レポート形式：PDF ・納品方法：Eメール ・調査対象地域：グローバル ・産業分野：金融

世界のスクーク市場規模は2023年に1兆633億米ドルに達しました。IMARCグループは、2024年から2032年にかけての成長率（CAGR）は14.1%で、2032年には3兆6,193億米ドルに達すると予測しています。イスラム金融・銀行機関の拡大、資産の多様化の進展、インフラ整備の進展、イスラム金融当局や標準化団体による包括的で投資家に優しい規制枠組みの整備などが、市場を後押しする要因のひとつです。
イスラム債とも呼ばれるスクークは、イスラム圏で発行されるユニークな金融商品で、既存または適格資産ポートフォリオの所有権を表すものです。これは、投資家が原資産を所有していることを具体的に証明するもので、取引や様々な商取引の際に特定の金融上の権利と義務を伴います。イスラム金融では、シャリア法により有利子ローンの発行が厳しく禁じられているため、従来の債券は金融取引には不向きです。その点、イスラム債は債務を構成しないため、説得力のある代替手段を提供します。その代わり、発行体は発行によって調達した資金を資産の取得に充て、イスラム金融の原則に沿った部分的な所有権を投資家に付与します。この特徴的な金融商品は、資本参加と資産担保金融の本質を体現しており、多様な経済活動への投資と資本動員を促進しながら、シャリア法の遵守を保証します。グローバル市場におけるイスラム金融の永続的な進化を反映し、シャリアに準拠した投資手段として脚光を浴び続けています。

世界市場の主な原動力は、シャリア準拠の金融商品に対する需要の高まりです。これに伴い、投資家は倫理的で無利子の投資機会を求めており、スクークはこうした原則に完全に合致しているため、幅広く多様な投資家層を惹きつけています。さらに、政府や企業は、インフラ・プロジェクトのための資金調達、債務の借り換え、経済発展のための資金調達のために、ますますスクークを利用するようになっています。その資産担保型構造は、透明性が高く安全な投資手段を提供し、発行体や投資家にとって魅力的です。その上、規制当局の支援と標準化の努力も市場の進化を後押ししました。さまざまなイスラム金融当局が強固な規制の枠組みやガイドラインを確立し、市場の健全性と投資家の信頼を高めています。さらに、その適応性の高さも原動力となっています。不動産、インフラ、再生可能エネルギーなど、さまざまなセクターに対応した組成が可能で、発行体と投資家の双方に多様性をもたらしています。さらに、スクークのグローバルな魅力が国際的な発行体や投資家を惹きつけ、国境を越えた協力関係を促進し、市場の裾野を広げています。新興国におけるインフラ資金調達のニーズと、先進国市場における倫理的な投資オプションへの要望が融合し、市場成長のための有利な環境が形成されています。

スクーク市場の動向／促進要因
世界経済の不確実性の高まり

世界経済の不確実性の高まりは、市場に明るい見通しをもたらしています。経済が不安定な時、投資家は資本を保護するために安定的で安全な投資手段を求めます。資産を裏付けとし、リスクを共有する性質を持つスクークは、こうした目的に完全に合致しています。従来の金融商品に代わる魅力的な選択肢を提供し、利子ベースの取引や投機的な活動を禁止する倫理的原則に基づいて運営されています。経済の不確実性が続く中、安全資産としての魅力はますます高まっています。投資家は、従来の金融市場に関連するリスクを回避しながら、富を保全し、安定したリターンを得るための信頼できる手段であると見ています。政府や企業も、経済が不安定な中で安定した資金源を提供するため、必要不可欠なプロジェクトの資金を確保するためにスクークを利用しています。

中東諸国における急速な都市化

中東諸国における急速な都市化は、市場に数多くの機会を提供しています。中東諸国では都市開発やインフラ整備が急速に進んでおり、こうした取り組みに対する資金需要が高まっています。シャリアに準拠し、資産を担保とするスクークは、大規模なプロジェクトに取り組む政府や企業にとって魅力的な資金調達手段です。近代的な都市、交通網、公共事業、不動産プロジェクトの開発には多額の資金が必要であり、実行可能で倫理的に健全なソリューションを提供します。投資家は、安定性と予測可能なリターンに魅力を感じ、こうした開発プロジェクトに関連したスクークのオファリングに注目しています。また、中東はイスラム金融の中心地であり、各国政府はイスラム金融市場の育成に熱心です。このようなコミットメントと支援的な規制枠組 みが、都市化の取り組みに資金を供給するためのスクーク発行を後押ししているのです。

金融サービスのデジタル化の進展

金融サービスのデジタル化の進展は、市場の成長に好影響を与えています。金融サービスのデジタル・プラットフォームへの移行が進むにつれ、Sukの発行者と投資家は、発行と取引におけるアクセス性、透明性、効率性の向上というメリットを享受しています。デジタル化はスクーク発行プロセスを合理化し、管理上の複雑さやコストを削減します。この技術的進歩により、発行体は世界中の幅広い投資家層にリーチでき、市場に多様な参加者が集まります。さらに、デジタル・プラットフォームはパフォーマンスや市場動向をリアルタイムで追跡することを容易にし、投資家に最新の情報や分析を提供します。このような透明性は投資家の信頼を高め、商品提供への参加を促します。さらに、この発行にブロックチェーン技術とスマート・コントラクトを統合することで、安全性が向上します。決済時間が短縮され、効率的で安全な投資オプションを求める投資家にとって、市場はより魅力的なものとなります。金融市場がデジタル進化を続ける中、テクノロジーを取り入れることは、より広範な金融業界のトレンドに合致し、スクークをダイナミックで技術的に先進的な資産クラスとして位置づけ、その持続的な成長と世界的な魅力を促進します。

スクーク業界のセグメンテーション
IMARC Groupは、2024年から2032年までの世界および地域レベルの予測とともに、世界のスクーク市場レポートの各セグメントにおける主要動向の分析を提供しています。当レポートでは、スクークタイプ、通貨、発行体タイプに基づいて市場を分類しています。

スクークタイプ別内訳

ムラバハ・スクーク
サラーム・スクーク
イスティスナ・スーク
イジャラー・スーク
ムシャラカ・スク
ムダラバ・スク
ハイブリッド・スクーク
その他

ムラバハ・スクークが市場を支配

本レポートでは、スクークタイプに基づく市場の詳細な分類と分析を行いました。これにはムラバハ、サラマ、イスティスナ、イジャラー、ムシャラカ、ムダラバ、ハイブリッド、その他のスクークが含まれます。報告書によると、ムラバハ・スクークが最大のセグメント。

ムラバ・スクークの特徴は、商品または資産をコストプラス利益で売却することを基本とする取引であること。このタイプは、その透明で分かりやすい仕組みにより、幅広い投資家や発行体にアピールしており、さまざまな資金調達ニーズに適した選択肢となっています。主要な推進力のひとつは、企業や政府の資金調達要件に対応する汎用性で、インフラ、不動産、貿易金融などの多様なセクターをサポートしています。この適応性は、様々な経済シナリオにおける関連性を高めています。

さらに、イスラム金融の原則に密接に合致しているため、シャリア準拠の投資を求める投資家にとって魅力的な選択肢となっています。倫理的で資産に裏打ちされたその性質は、一貫した信頼性の高いリターンの流れを保証し、投資家の信頼と市場の成長をさらに促進します。政府や企業がその取り組みに資金を供給するためにムラバ・スクークを利用するケースが増え、投資家が倫理的な投資手段を求める中、このタイプは市場の成長と拡大を牽引し続けています。

通貨別内訳

トルコリラ
インドネシア・ルピア
サウジアラビア・リヤル
クウェート・ディナール
マレーシア・リンギット
米ドル
その他

マレーシアリンギットが市場を支配

本レポートでは、通貨別に市場を詳細に分類・分析しています。これには、トルコリラ、インドネシアルピア、サウジアラビアリヤル、クウェートディナール、マレーシアリンギット、米ドル、その他が含まれます。報告書によると、マレーシア・リンギット（MYR）が最大のセグメントを占めています。

マレーシアはイスラム金融の世界的なハブとしての地位を確立しており、整備された規制の枠組みと深い専門知識を有しています。このような環境はMYR建てSukの発行を促し、国内外の発行体を惹きつけています。マレーシア政府は、インフラ・プロジェクトに資金を供給し、経済発展を促すため、イスラム金融とスクークの発行を積極的に推進しています。このような支援により、MYR建ての発行パイプラインが充実し、市場の成長にさらに貢献しています。

さらに、マレーシア経済と通貨としてのMYRの安定性が投資家の信頼を高めています。シャリアに準拠した投資やマレーシア市場へのエクスポージャーを求める投資家は、MYR建てSukに引き寄せられます。貿易・投資の地域通貨としてのMYRの魅力が、特に東南アジアの近隣諸国からのMYR建てSukへの需要を強めています。

発行体タイプ別内訳

ソブリン
法人
金融機関
準ソブリン
その他

ソブリンが市場を支配

当レポートでは、発行体別に市場を詳細に分類・分析しています。これにはソブリン、企業、金融機関、準ソブリン、その他が含まれます。報告書によると、ソブリンが最大のセグメントを占めています。

ソブリンとは、公共プロジェクトや政府活動の資金調達のためにイスラム債を発行する国家政府や国営企業を指します。これらのSuksは一般的に最も安全であると考えられており、発行政府の信用力に裏打ちされた低リスクにより、多くの投資家を惹きつけています。国家政府や国営企業の信用力に裏打ちされたこれらのイスラム債は、主にインフラや社会福祉プログラムなどの公共プロジェクトや政府のイニシアティブの資金調達に利用されています。その低リスクと高い流動性は、国内外の幅広い投資家にとって魅力的です。さらに、ソブリン・スクークスは市場における価格決定のベンチマークとして機能し、企業やその他の発行体の評価に影響を与えます。また、より多くの参加者を惹きつけることで、市場の流動性と厚みを醸成し、イスラム金融市場の発展に極めて重要な役割を果たしています。

地域別内訳

湾岸協力会議（GCC）
東南アジア
中東・アフリカ（GCC諸国を除く）
その他

東南アジアが明確な優位性を示し、最大の市場シェアを獲得

この調査レポートは、湾岸協力会議（GCC）、東南アジア、中東およびアフリカ（GCC諸国を除く）、その他を含むすべての主要地域市場の包括的な分析も提供しています。報告書によると、東南アジアが最大の市場シェアを占めています。

東南アジア地域は市場成長を牽引する重要な位置を占めています。同地域の市場形成における重要性には、いくつかの要因が寄与しています。マレーシア、インドネシア、シンガポールなどの国々があるこの地域は、強力なイスラム金融エコシステムを誇っています。これらの国々は、確立された規制の枠組み、シャリアに準拠した金融機関、深い専門知識を有しており、市場への重要な貢献者となっています。東南アジアの各国政府は、インフラ・プロジェクトに資金を供給し、経済成長を刺激する手段として、スクークを積極的に推進しています。東南アジアの政府は、インフラ・プロジェクトに資金を供給し、経済成長を刺激する手段として、スクークを積極的に推進しており、重要なインフラ・ニーズに対応するためにこの種の発行を活用し、国内外の投資家を惹きつけています。

さらに、同地域の活気ある経済と急速な発展は、不動産、運輸、貿易金融など、さまざまなセクターにおけるスクーク・ファイナンスの需要に拍車をかけています。このような多様な用途が、スクー クの関連性と成長の可能性を高めています。さらに、この地域は中東などの主要なイスラム金融市場に近接しているため、国境を越えた投資や協力が促進され、市場規模がさらに拡大しています。

競争環境：
トップ企業は多面的なアプローチで市場の成長を強化しています。各社は、多様な投資家の需要やプロジェクト・ファイナンスのニーズに応えるため、革新的なスクークのストラクチャーを積極的に開発しています。シャリアの原則に沿ったこれらのストラクチャーは、市場の多様性と魅力を高めています。さらに、これらの企業は、世界各地の政府や企業と協力することで、地理的な範囲を拡大し、インフラや開発プロジェクト向けにこの種の発行を推進しています。国際的なプレゼンスにより、国境を越えた参加が促進され、投資家の裾野が広がっています。さらに、トップ企業は教育や啓蒙活動を優先し、スクーク投資のメリットや倫理原則を説明しています。これにより、投資家の信頼が高まり、イスラム金融に対する理解が深まります。加えて、これらの企業はデジタル化の最前線に立ち、フィンテックのソリューションを取り入れて発行と取引を合理化し、市場の効率性とアクセシビリティを高めています。進化するシャリア基準の遵守と強固なガバナンスの実践へのコミットメントは、信頼できる倫理的な投資オプションとしてのスクークの評判を確固たるものにしています。

本レポートでは、スクーク市場の競争環境を包括的に分析。主要企業の詳細なプロフィールも掲載しています。

Abu Dhabi Islamic Bank PJSC
Al Baraka Banking Group
Al-Rajhi Bank
Banque Saudi Fransi
Dubai Islamic Bank
HSBC Holdings Plc
Kuwait Finance House
Malayan Banking Berhad
Qatar International Islamic Bank
RHB Bank Berhad
Samba Financial Group

最近の動き
2023年8月、Abu Dhabi Islamic Bank PJSCは海外送金のためのモバイルアプリを強化。
2023年7月、Al Baraka Banking GroupはBTI Bank Moroccoの株式売却完了を発表。

本レポートで扱う主な質問
世界のスクーク市場はこれまでどのように推移してきましたか？
世界のスクーク市場における促進要因、阻害要因、機会とは？
それぞれの促進要因、阻害要因、機会が世界のスクーク市場に与える影響とは？
主要な地域市場とは？
最も魅力的なスクーク市場はどの国ですか？
スクークタイプに基づく市場の内訳は？
スクーク市場で最も魅力的なスクークタイプはどれですか？
通貨に基づく市場の内訳は？
スクーク市場で最も魅力的な通貨はどれですか？
発行体タイプに基づく市場の内訳は？
スクーク市場で最も魅力的な発行体タイプはどれですか？
世界のスクーク市場の競争構造は？
世界のスクーク市場における主要プレーヤー/企業は？